Os benefícios e o valor das ações Options. It é uma verdade muitas vezes esquecido, mas a capacidade de investidores para ver com precisão o que está acontecendo em uma empresa e ser capaz de comparar empresas com base nas métricas mesmo é uma das partes mais vitais De investir. O debate sobre como dar conta de opções de ações corporativas dadas a funcionários e executivos tem sido discutido na mídia, salas de reuniões da empresa e até mesmo no Congresso dos EUA Depois de muitos anos de disputas, o Financial Accounting Standards Board ou FASB, 123 R que chama para a despesa obrigatória das opções conservadas em estoque que começam no primeiro quarto fiscal da companhia após 15 de junho de 2005 Para ver mais, veja os perigos das opções que Backdating o custo verdadeiro de opções conservadas em estoque e uma aproximação nova à equidade Compensation. Aprender a identificar quais as empresas que serão mais afetadas - não apenas sob a forma de revisões de ganhos de curto prazo, ou GAAP versus ganhos pro forma -, mas também por mudanças de longo prazo para compensar E os efeitos que a resolução terá em muitas empresas Estratégias de longo prazo para atrair talentos e motivar empregados Para a leitura relacionada, veja Compreender rendimentos Pro-Forma. Uma história curta da opção conservada em estoque como a compensação A prática de dar para fora opções conservadas em estoque a Em 1972, o Conselho de Princípios de Contabilidade da APB emitiu o parecer nº 25, que exigia que as empresas utilizassem uma metodologia de valor intrínseco para avaliar as opções de compra de ações concedidas aos empregados da empresa. As opções de compra de ações sem registro de qualquer despesa em suas demonstrações de resultados, uma vez que as opções foram consideradas como tendo nenhum valor intrínseco inicial. Nesse caso, o valor intrínseco é definido como a diferença entre o preço de concessão eo preço de mercado da ação O tempo de concessão seria igual Então, enquanto a prática de não registrar qualquer custo para opções de ações começou há muito tempo, o número sendo ha Em seguida, a seção 162m do Internal Revenue Code é escrita e efetivamente limita a remuneração em dinheiro do executivo corporativo a 1 milhão por ano. É neste momento que o uso de opções de ações como um Forma de compensação realmente começa a decolar Coincidindo com este aumento na concessão de opções é um mercado de touro raging em ações, especificamente em ações relacionadas com a tecnologia, que beneficia de inovações e aumento da demanda dos investidores. Em breve não foi apenas executivos de topo receber opções de ações , Mas os empregados do Rank-and-file também A opção conservada em estoque tinha ido de um favor executivo do back-room a uma vantagem competitiva cheia-para as companhias que desejam atrair e motivar talento superior, especialmente talento novo que didn t importa começar algumas opções Cheio de chance em sua essência, bilhetes de loteria em vez de dinheiro extra vêm payday Mas graças ao mercado de ações em expansão em vez de bilhetes de loteria, as opções concedidas aos funcionários foram Tão bom quanto o ouro Isto forneceu uma vantagem estratégica chave a companhias menores com bolsos mais rasas, que poderiam conservar seu dinheiro e emitirem simplesmente mais e mais opções, todo o quando não gravando uma moeda de um centavo da transação como uma despesa. Warren Buffet postulado no estado Embora as opções, se devidamente estruturadas, possam ser uma forma apropriada, e até ideal, de compensar e motivar os altos executivos, elas são mais frequentemente caprichosas em sua distribuição de recompensas, ineficientes como motivadores e excessivamente caras Para os acionistas. It s Tempo de avaliação Apesar de ter uma boa corrida, a loteria terminou eventualmente - e abruptamente A bolha de tecnologia alimentada no mercado de ações explodiu, e milhões de opções que já foram rentáveis se tornaram inúteis, ou subaquática Escândalos corporativos dominaram a mídia , Como a avidez avassaladora vista em empresas como Enron Worldcom e Tyco reforçou a necessidade de investidores e reguladores para ret Para saber mais sobre o FASB, o principal órgão regulador dos padrões contábeis dos EUA, eles não esqueceram que as opções de ações são uma despesa Com custos reais tanto para as empresas como para os acionistas. Quais são os custos Os custos que as opções de ações podem representar para os acionistas são um assunto de muito debate De acordo com o FASB, nenhum método específico de valorizar as concessões de opções está sendo forçado às empresas, As opções de ações concedidas aos empregados têm diferenças fundamentais em relação àquelas vendidas nas bolsas, tais como períodos de aquisição e falta de transferibilidade que o empregado pode usá-los. Em sua declaração juntamente com a resolução, o FASB permitirá qualquer avaliação , Desde que incorpore as variáveis chaves que compõem os métodos os mais geralmente usados, tais como Black Scholes e binomial As variáveis chaves são. A taxa de retorno livre de risco N normalmente uma taxa de três ou seis meses t-bill será utilizado here. Expected taxa de dividendos para a empresa de segurança. Implied ou volatilidade esperada no título subjacente durante o termo da opção. Exercise preço da opção. Expected prazo ou duração de A opção. Corporações são autorizados a usar sua própria discrição ao escolher um modelo de avaliação, mas também deve ser acordado pelos seus auditores Ainda assim, pode haver surpreendentemente grandes diferenças no final avaliações dependendo do método utilizado e as suposições no lugar, especialmente Os pressupostos de volatilidade Porque as empresas e os investidores estão entrando em um novo território aqui, as avaliações e os métodos são obrigados a mudar ao longo do tempo O que é conhecido é o que já ocorreu, ou seja, que muitas empresas reduziram, Diante da perspectiva de ter que incluir os custos estimados no momento da concessão, muitas empresas optaram por mudar rapidamente. As subvenções concedidas pelas empresas SP 500 diminuíram de 7 1 mil milhões em 2001 para apenas 4 mil milhões em 2004, o que representa uma diminuição de mais de 40 em apenas três anos. O gráfico abaixo destaca esta tendência. Um inquérito realizado pelo Bureau dos Estados Unidos Das estatísticas do trabalho para ajudar a medir vacâncias de trabalho Coleta dados de empregadores. O montante máximo de dinheiro que os Estados Unidos podem emprestar O teto de dívida foi criado sob o segundo Liberty Bond Act. A taxa de juros em que uma instituição de depósito empresta fundos mantidos no Federal Reserva para outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado título ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. Nonfarm folha de pagamento refere-se a qualquer trabalho fora de fazendas, famílias e do setor sem fins lucrativos O Bureau of Labor. The EUA emite um certo número de ações para Os empregados a um preço fixo para um determinado período com uma opção concedida para eles para comprar Este tipo de opção é conhecida como Opção de Compra O preço de compra é também conhecido como preço de exercício que é uma representação real do valor da ação no mercado no momento De compra Os empregados antes de exercerem seus direitos de compra de ações ao preço de exercício devem esperar até que a opção seja adquirida, que normalmente duram quatro anos. Durante o período de aquisição, o valor de mercado das ações pode ser aumentado, pagando uma maneira fácil para o Empregados para comprar ações com desconto O ganho de empregado pode ser determinado pela diferença entre o preço de exercício eo preço de mercado no dia em que a opção é exercida Quando os empregados se tornam o proprietário do estoque ele pode possuí-lo ou pode vender as ações dependendo O status do mercado. No passado, a Opção de Compra de Ações é concedida sob a forma de compensação se os altos executivos e os diretores externos tiveram a chance sozinhos. Os empregados se tornam o dono da ação, então há uma boa chance para que o empregado tome mais responsabilidade e mais recursos. A fim de colher a recompensa futura, a empresa atrai os funcionários talentosos para ficar por um período mais longo Para as opções de ações homem de negócios oferecem uma oferta adicional que é a vantagem fiscal que ajudá-los a pagar impostos Até que as opções são exercidas, é mostrado como inútil no livro da empresa Tecnicamente falando opções de ações estão na forma de uma remuneração de empregado diferido, mas na medida em manter pendente opção pendente deve ser excluído de registro sob despesa opção de ações ajuda a mostrar saudável linha de fundo e Aumenta o crescimento de uma empresa Quando os empregados exercem a opção, a dedução de imposto é permitida à companhia na forma da despesa de remuneração w O que é a diferença entre o preço de exercício eo preço de mercado. Desvantagens de opção de ações. Depois de exercer a opção de comprar, muitos empregados retirar suas ações de uma vez como diversificar suas participações pessoais ou bloqueio em ganhos Alguns deles nunca realizar a sua quota para Período mais longo que é a causa para perder o valor motivacional da opção Alguns funcionários, assim que eles dinheiro em sua opção, desaparecem quando se deparar com uma nova riqueza aguardando outra pontuação rápida com uma empresa de crescimento novo. Outra desvantagem é que a gestão incentivar Os empregados a assumir alto risco No que diz respeito aos empregados estão em causa opção de ações em forma de compensação é um risco indevido Em caso de empresa instável, se um grande número de funcionários tentar exercer a opção de obter lucro no mercado, então há uma chance de Colapso em toda a estrutura patrimonial de uma empresa Quando a empresa emite adicionalmente novas ações para os outros investidores, não há nenhuma chance para os outros investidores para obter o superior Em tal caso, a empresa deve recomprar ações ou aumentar seus ganhos, o que pode ajudar a prevenir a diluição de compensação de valor. Opções de Compra de Ações. O direito de comprar ações a um determinado preço em algum momento no futuro. Opções de ações vêm em dois tipos. Opções de ações incentivos ISOs em que o funcionário é capaz de adiar a tributação até que as ações compradas com a opção são vendidos A empresa não recebe uma dedução fiscal para este tipo de opção. Opções de ações não qualificadas NSOs em que a O empregado deve pagar o imposto sobre o spread entre o valor do estoque eo valor pago pela opção A empresa pode receber uma dedução fiscal sobre o spread. How Do opções de ações work. An opção é criada que especifica que o proprietário da opção Pode exercer o direito de comprar ações de uma empresa a um determinado preço o preço de concessão por uma determinada data de vencimento no futuro Normalmente o preço da opção o preço de concessão é definido Ao preço de mercado da ação no momento em que a opção foi vendida Se a ação subjacente aumenta em valor, a opção torna-se mais valiosa Se o estoque subjacente diminuir abaixo do preço de concessão ou permanecer o mesmo em valor que o preço de concessão, Torna-se inútil. Eles fornecem aos funcionários o direito, mas não a obrigação, de comprar ações do estoque de seu empregador a um determinado preço por um determinado período de tempo. As opções geralmente são concedidas ao preço de mercado atual do estoque e duram até 10 Anos Para incentivar os funcionários a ficar e ajudar a empresa a crescer, as opções normalmente levam um período de quatro a cinco anos vesting, mas cada empresa define seus próprios parâmetros. Permite que uma empresa para partilhar a propriedade com os employees. Used para alinhar os interesses dos funcionários Com os da companhia. Em um mercado para baixo, porque tornam-se rapidamente valueless. Dilution da propriedade. Overstatement da renda de funcionamento. Nonqualified Stock Options. Grants a opção comprar o estoque em um fixo Preço para um período de exercício fixo ganhos de concessão para exercer tributado em taxas de imposto de renda. Alinas executivo e acionista interessespany recebe dedução fiscal. Não cobrar aos lucros. Dilutos EPS. Executive investimento é necessário. May incent a curto prazo stock-price manipulação. Restringido Stock. Outright concessão de ações para executivos com restrições para a venda, transferência ou prometendo ações perdidas se executivo termina emprego valor de ações como restrições lapso tributado como renda ordinária. Alina executivo e interesses de acionista. Nenhum investimento executivo necessário. Se estoque aprecia após Concessão, a dedução fiscal da empresa excede a carga fixa ao lucro. Diluição imediata de EPS para o total de ações concedidas. Valor de mercado de trabalho carregado aos ganhos durante o período de restrição. Performance unidades de ações. Grants ações contingentes de ações ou um valor fixo de caixa no início do desempenho Período executivo ganha uma parcela de concessão como metas de desempenho são hit. Aligns executivos e acionistas se estoque é Usado. Performance orientado. Nenhum investimento executivo requiredpany recebe dedução fiscal em payout. Charge para ganhos, marcado para market. Difficulty na definição de metas de desempenho. Quando opções de ações funcionam melhor. Appropriate para pequenas empresas onde o crescimento futuro é expected. For empresas de propriedade pública Que querem oferecer algum grau de propriedade da empresa para employees. What são considerações importantes ao implementar Stock Options. How estoque de uma empresa estar dispostos a sell. Who irá receber as opções. Quantas opções estão disponíveis para ser vendido no futuro. Esta uma parte permanente do plano de benefícios ou apenas um incentive. Web links sobre Stock Options.
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